洞庭湖畔造船忙
洞庭湖畔造船忙
洞庭湖畔造船忙
◆ 本周，美日长债(zhǎngzhài)拍卖双双遭遇“滑铁卢”，敲响了全球(quánqiú)“安全避风港”的警钟。市场甚至担忧日债收益率的飙升会导致(dǎozhì)美债与日债上演一场“抢筹(qiǎngchóu)”大战(dàzhàn)。与此同时，美元正经(zhèngjīng)历史上最强看空潮，期权市场悲观情绪达历史顶峰。更深层的隐忧在于(zàiyú)，全球央行(yāngháng)正在加速“去美元化”，华尔街甚至预警美国主权信用评级恐将连降六级。针对美元资产后续可能的表现，《每日经济新闻》记者采访Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik解读。
◆ 特朗普为何突然对欧盟“发飙”？苹果(píngguǒ)、三星也被“点名”；普京：将在俄乌边境(biānjìng)建立安全缓冲区，乌方：这是(shì)在明确拒绝和平(hépíng)努力(nǔlì)；哈佛禁令引众怒，美法官发临时限制令；科技巨头再掀AI狂潮(kuángcháo)：英伟达NVLink Fusion开放芯片互联生态、谷歌Gemini升级、微软Copilot“变身”；11万美元！比特币再创历史新高。更多内容，尽在《一周国际财经》。
美日长债拍卖遭遇“滑铁卢”，华尔街预警(yùjǐng)美主权评级还将(jiāng)连降六级，美元资产何去何从？
本周，全球主要发达国家长债收益率普遍上行。5月22日，美国30年期(niánqī)国债(guózhài)收益率一度超过5.15%，为2007年以来的最高盘中水平；日本30年期和40年期日债(rìzhài)收益率相继刷新历史高点，一度分别升至(shēngzhì)3.19%和3.7%；30年期德国(déguó)国债和英国国债收益率也一度走高。
本次导致美日等国长期国债利率飙升(biāoshēng)的直接原因是美、日长债拍卖(pāimài)双双(shuāngshuāng)遭遇“滑铁卢”，引发市场对全球债市需求的担忧。美国20年期国债的投标倍数下滑至2.46倍，是今年2月以来的新低(xīndī)。而日本20年国债的投标倍数也创下2012年以来最差表现。
更令人不安的是(shì)，债市的困境并非孤立事件，而是更广泛的美元资产承压的缩影。彭博社援引外汇期权市场的数据(shùjù)称，货币期权交易员对美元今后一年间走势(zǒushì)的看空情绪达到历史顶峰。
这种对美元资产的普遍担忧，也蔓延至美国主权信用评级(jí)领域。从(cóng)信贷市场的定价看，华尔街甚至预计美国主权信用评级未来还将连降六级，至BBB+，稍高于投资(tóuzī)级（BBB-）。
面对这种复杂的(de)局面，全球金融市场正处于一个十字路口(shízìlùkǒu)。美债和日债之间是否会上演一场激烈的“抢筹”大战？抛售压力是否会进一步传导？而备受关注的美联储，又将在6月的议息(yìxī)会议上如何抉择？
美债：20年期拍卖遇冷，将面临同样“崩塌”的日债“抢筹(qiǎngchóu)”？
北京时间5月22日凌晨，20年期美债标售以相对冷淡的需求收场。这(zhè)是自穆迪本月中旬下调(xiàdiào)美国主权信用评级以来，美国财政部首次进行长期限国债的拍卖(pāimài)。
美国财政部发布的结果显示，20年(nián)美债最终得标(biāo)利率(lìlǜ)是5.047%，较4月(yuè)的4.810%高出约24个基点，这是史上第二次得标利率超过5%。得标利率较预发行利率5.035%高出约1.2个基点，创下去年12月以来的最大尾部利差。
投标倍数也表现(biǎoxiàn)不佳，从4月份的2.63倍下滑至2.46倍，是今年2月以来的新低。这(zhè)表明买家对该债券的兴趣有所降低。
分析认为，本次拍卖虽(suī)称不上“灾难性”，但其(qí)糟糕程度足以推高美债收益率(shōuyìlǜ)。5月22日，美国30年期国债收益率一度(yídù)超过5.15%，为2007年以来的最高盘中水平。随后，收益率有所回落，截至发稿报5.031%。
5月22日，30年期美债收益率在上破(pò)5%关口
在太平洋的彼岸，美国国债的第一大持有国——日本的债券市场也遭遇了“滑铁卢(huátiělú)”。5月20日，20年期日债(rìzhài)拍卖的投标倍(bèi)数跌至2.5倍，为2012年以来最差表现。日债收益率飙升的一个关键(guānjiàn)原因在于，日本央行正在退出(tuìchū)对债市的支持，并逐步缩减资产负债表上的国债。
22日，30年期(niánqī)和40年期日债收益率相继刷新历史高点，一度分别升至3.19%和3.7%，市场恐慌(kǒnghuāng)情绪(qíngxù)骤增。截至发稿，30年期和40年期日债收益率分别报3.045%和3.536%。
日本40年期国债本周(běnzhōu)走势
在德银看来，需求均惨淡(cǎndàn)的美债和(hé)日债之间，或许还将上演一场“抢筹码”大战。
德银外汇研究(yánjiū)主管George Saravelos在本周发布的一份报告中表示，日本国债的抛售潮对美债市场构成了更大的威胁：由于本土资产(zīchǎn)对日本投资者吸引力增强，这将(jiāng)加速资金从美国市场撤出。“我们未来数月观点的核心逻辑是：市场正日益受到(shòudào)外部资产头寸的驱动，这种趋势正在对美债市场和美元形成(xíngchéng)双重下行压力。”
华尔街知名空头、法国兴业银行策略师Albert Edwards在周四(zhōusì)的一份(yīfèn)客户报告中警告称，“美国的国债和股市目前都很脆弱，它们受到来自日本(rìběn)资金流的推动（美元也是如此）。如果(rúguǒ)日本国债收益率大幅上升，吸引日本投资者将资金撤回国内，那么套利(tàolì)交易的平仓可能会对美国金融资产产生剧烈冲击。”
日本官方提供的(de)数据显示，海外投资者4月买入价值8.21万亿日元（约合566亿美元）的日本股票和长期债券，创历史纪录(lìshǐjìlù)。不过，外国投资者在日本国债市场中(zhōng)的份额仍然有限。
美元：美元指数较年内高点下跌10%！看空(kànkōng)情绪达历史最高
承压的美元资产不仅仅是美债。据彭博社，货币(huòbì)期权交易员对美元今后一年间走势的看空(kànkōng)情绪达到历史顶峰。
数据显示，“一年期风险逆转”指标跌至负27个基点，为彭博社自2011年起记录这项数据以来的(de)最(zuì)悲观(bēiguān)水平。这意味着，美元看跌期权比看涨期权贵出27个基点，表明交易员已(yǐ)为对冲美元今后一年间贬值风险支付较高溢价。
本周，ICE美元指数再度跌至100整数(zhěngshù)关口下方，从年内(niánnèi)高点已下跌约10%。
美元(měiyuán)指数年初至今走势
美国商品期货交易委员会的最新数据显示，投机者所持(chí)美元净空头头寸达173.2亿美元，接近(jiējìn)2023年7月以来最高水平。
美元信心崩塌的核心导火索在于美国政策(zhèngcè)的不确定性(bùquèdìngxìng)。位于美国纽约的渣打银行汇率研究部负责人史蒂夫·英格兰德说，尽管关税谈判最新进展(zuìxīnjìnzhǎn)可能令市场出现些许平静，但并(bìng)不解决美国面临的长期信心问题，“美元走软的故事尚未结束”。
对美元来说，更大的长期利空或是全球央行加速“去美元化”。从去年底开始，出于分散(fēnsǎn)风险的考虑，各国央行开始增持黄金等(děng)其他(qítā)资产。
据日经新闻本月(běnyuè)中旬报道，全球央行和(hé)政府在外汇储备方面(fāngmiàn)正逐渐远离美元。国际货币基金组织（IMF）汇总的(de)官方外汇储备货币构成（COFER）数据显示，截至2024年(nián)底，全球外汇储备总额为12.36万亿美元，其中美元的占比为57.8%，较2023年底下降0.6个百分点，也是自1995年启动统计以来的年末新低(xīndī)，10年累计下滑超过8个百分点。
美国主权评级(píngjí)：华尔街预警未来还将连降六级
美元(měiyuán)信心的崩塌和全球央行加速“去美元化”的趋势，使得市场对(duì)美国资产的担忧蔓延至其主权信用评级的根基。
上周，美国失去了最后一个Aaa信用评级。据外媒，一些市场人士曾预期这一行动不会对美国资产价格造成长期损害(sǔnhài)——就像(xiàng)2011年美国评级首次(shǒucì)遭遇降级时的情况一样。
《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，2011年时，美国的联邦政府(liánbāngzhèngfǔ)债务/GDP（国内生产总值）比率达到94%，创下(chuàngxià)了当时的最高纪录。但(dàn)当时的联邦基金利率仅为0.25%，通胀率(tōngzhànglǜ)位于3%且处于下行通道(tōngdào)，数年后更是降至零，直到2020年疫情时才重返3%。
如今的情况则大不相同。顶级评级机构穆迪(mùdí)的数据显示(xiǎnshì)，当前美国公共债务约占GDP的100%，预计到2035年(nián)将(jiāng)进一步上升至134%。此外，官方利率超过4%，4月(yuè)CPI同比上涨2.3%，为2021年2月以来的最小涨幅，但随着关税政策引发的价格上涨，预计接下来通胀又将抬头。
2024年，公众持有的美国联邦政府债务(zhàiwù)与(yǔ)GDP之比达98%。图片来源：彼得·彼得森基金会网站
从信贷市场的定价看，华尔街甚至似乎预计美国(měiguó)主权信用评级未来还将连降(liánjiàng)六级。
具体来看，路透社(lùtòushè)报道称，以信用违约掉期定价(dìngjià)（CDS）作为输入，标普全球的Capital IQ模型将美国主权信用评级从目前的等级下调六级至(zhì)BBB+，即勉强维持投资级地位。
图片来源：路透社(lùtòushè)报道截图
报道同时称，诚然，目前CDS定价可能受到技术性违约风险的扭曲，原因是围绕自我设定的债务上限可能爆发(bàofā)另一场政治恶战，但美国信用(xìnyòng)质量受到的损害是真实存在(cúnzài)的，所有(suǒyǒu)主要信用评级公司都在一再强调这一点。
除非美国国会同意提高债务(zhàiwù)上限，否则今年夏天很可能(kěnéng)再次出现债务上限辩论，因为美国政府将在(zài)8月份的某个时候耗尽资金。美国国会曾在今年1月份达到了法定借款限额，此后一直在采取“非常措施”以防止突破(tūpò)上限。
值得注意的是，据(jù)新华社，5月22日，美国国会众议院以微弱优势通过(tōngguò)一项(yīxiàng)大规模税收与支出法案。美国联邦预算问责委员会此前警告，该法案将大幅推高联邦债务。
Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik在接受每经记者采访时(shí)表示，“美国主权信用评级被穆迪下调反映出人们对美国政府控制开支的能力或(huò)意愿的怀疑。众议院(zhòngyìyuàn)通过、参议院正在讨论的新联邦预算包括大规模增加支出，但没有相应的收入措施。分析人士警告说，这一趋势(qūshì)将(jiāng)进一步扩大赤字，给美债收益率(shōuyìlǜ)带来上行压力。”
Pavlik进一步说道：“更高的借贷成本会对(duì)市场(shìchǎng)产生广泛的影响：会抑制(yìzhì)企业投资，减少消费者支出，并给美股估值(gūzhí)带来压力。如果持续下去，即使企业盈利表现强劲，这种环境也可能会挑战未来美股的表现。”
焦点：美联储(měiliánchǔ)6月将如何抉择？
美债(měizhài)收益率(shōuyìlǜ)上升引发(yǐnfā)的市场波动也给美联储带来了压力。尽管目前期货交易(qīhuòjiāoyì)员认为美联储FOMC（联邦公开市场委员会）在6月中旬举行的议息会议上仍将“按兵不动”，但投资者十分关注其政策声明以及美联储主席鲍威尔将释放的信号。
分析认为(rènwéi)，若鲍威尔释放(shìfàng)鹰派信号，可能加剧美债抛售，进一步推高美债收益率；若暗示降息，或引发美元贬值与通胀反弹。
瑞银财富管理投资总监(zǒngjiān)（CIO）办公室在发给每经记者的置评邮件中称，“美联储可能会在今年晚些时候(wǎnxiēshíhòu)恢复宽松政策。尽管我们(wǒmen)认为美国今年或(huò)避免全面衰退，但增长放缓和劳动力市场疲软或促使美联储在未来几个(gè)月恢复降息，我们预计的基准情景是，美联储今年在9月开始降息，全年幅度或达75个基点。”
特朗普为何(wèihé)突然对欧盟“发飙”？
苹果(píngguǒ)、三星也被“点名”
特朗普 图片来源(láiyuán)：新华社记者 胡友松摄
据央视新闻，当地时间(shíjiān)5月23日，美国总统特朗普在社交媒体上表示，建议(jiànyì)自6月1日起(rìqǐ)对欧盟征收50%的关税。特朗普声明公布后，美国在2025年陷入衰退的几率上升到43%。
特朗普(tèlǎngpǔ)称，欧盟成立(chénglì)的主要目的就是“在(zài)贸易上占美国(měiguó)的便宜”。欧盟设置了强大的贸易壁垒、征收增值税、企业罚款、非货币(huòbì)贸易壁垒、货币操纵、针对美国公司不公平且不合理的诉讼等。他表示，美国与欧盟的谈判“毫无进展”。因此，他建议从2025年(nián)6月1日起对来自欧盟的商品征收50%的关税。如果商品在美国制造或生产，则无需缴纳关税。
特朗普(tèlǎngpǔ)相关言论发表后(hòu)，欧洲斯托克600指数(zhǐshù)、意大利富时(fùshí)MIB指数、德国法兰克福股市DAX指数、法国巴黎股市CAC40指数、西班牙股市IBEX35指数跌幅均超2%。其中，德国DAX指数跌至两周以来最低水平，当天一度下跌至23325.5点。
据熟悉美欧谈判的消息人士透露，目前双方谈判再度(zàidù)陷入僵局，美国要求欧盟作出单边让步以向美企开放市场，而欧盟则寻求一项(yīxiàng)双方共(gòng)赢的协议。
对于特朗普(tèlǎngpǔ)的最新言论，欧盟委员会表示，欧盟委员会负责贸易(màoyì)和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇当天将与美国贸易代表格里尔通电话，在(zài)双方通话前暂不会对该消息作出回应。
谢夫乔维奇当日表示，欧盟全力投入，致力于与美国达成一项对(duì)双方都有利的协议。欧盟与美国的贸易必须以相互尊重而(ér)非威胁为指导。欧盟委员会仍愿意真诚开展工作(gōngzuò)，同时欧盟随时准备捍卫其利益。
欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格也在社交(shèjiāo)媒体上(shàng)表示，欧洲议会国际贸易委员会准备与美国接触，但不会在关键问题上让步。
目前(mùqián)，美国继续对欧盟(ōuméng)钢铝产品和汽车加征25%关税(guānshuì)，对几乎所有其他商品维持10%“基准关税”。欧盟则于5月初就反制美国关税的价值近千亿欧元(ōuyuán)商品清单启动公众咨询。欧盟指出，一旦谈判未能达成互利结果，欧盟将采取反制措施。
此外，特朗普23日还表示，如果苹果公司在美国(měiguó)销售的手机是在外国制造的，则(zé)应该面临(miànlín)至少25%的关税。若三星产品非美国制造，也将对其征收25%的关税。若苹果公司、三星在美国建厂(jiànchǎng)，将免征关税。特朗普称，将在六月底前对苹果公司和三星征收关税。
目前，苹果公司和三星电子公司均未就此消息作出(zuòchū)回应。
普京：将在俄乌边境建立安全(ānquán)缓冲区
乌方：这是(shì)在拒绝和平努力
普京 图片来源(láiyuán)：新华社记者 刘恺摄
据新华社，俄罗斯(éluósī)总统(zǒngtǒng)普京5月22日表示，俄罗斯决定在俄乌边境地区设立安全缓冲区，以保护布良斯克、别尔哥罗德和(hé)库尔斯克地区免受乌克兰武装部队打击。
据(jù)俄媒体报道，普京已(yǐ)多次重申建立安全缓冲区的必要性。俄军事(jūnshì)专家亚历山大·米哈伊洛夫说，这是为了实现对乌克兰的特别军事行动(jūnshìxíngdòng)的目标之一，即乌克兰的非军事化。缓冲区并非某种新的法律实体，本质上是一种与军事行动进程直接相关的临时现象。
针对俄方(éfāng)设立“缓冲区(huǎnchōngqū)”的主张，乌克兰外长瑟比加22日在社交媒体发文称，俄方这一“新的挑衅性言论”是在“明确地(dì)拒绝和平努力”。他呼吁各方施加更大压力迫使俄方停战。
在哈尔科夫州驻扎的乌军新闻官伊万·舍夫措夫23日在视频节目(jiémù)中说，俄方所谓(suǒwèi)的“缓冲区”指的是位于俄方炮火射程内的乌边境(biānjìng)领土。乌军不会同意单方面在乌边境建立“缓冲区”的要求，相反，乌军将尽一切努力在俄领土上(shàng)建立“缓冲区”。
俄国家杜马国防委员会另一位第一副主席克拉索夫说，缓冲区能否设立取决于乌克兰(wūkèlán)当局是否(shìfǒu)同意。如果乌克兰在恢复谈判(tánpàn)期间不阻碍缓冲区的(de)设立，这项工作将会很快完成。“一切都取决于乌克兰及西方的态度。”
哈佛禁令引众怒(zhòngnù)，美法官发临时限制令
哈佛(hāfú)大学创始人约翰·哈佛的雕塑。图片来源：新华社记者 刘杰摄
据(jù)央视新闻，当地时间5月23日，美国马萨诸塞州联邦地区法院一名法官对特朗普政府禁止(jìnzhǐ)哈佛大学招收国际学生的政策发出临时限制令，要求在举行听证会(tīngzhènghuì)之前“维持现状”。
美国国土安全部5月22日表示，特朗普政府已暂停哈佛大学招收国际学生(xuéshēng)的资格。美国国土安全部部长克里斯蒂·诺姆在致哈佛大学的一封信中表示，哈佛大学的学生和交流访问者项目（SEVP）认证即日起被撤销。此举意味着(yìwèizhe)哈佛大学将(jiāng)无法再招收国际学生，现有的外国学生必须(bìxū)转学(zhuǎnxué)，否则将失去合法身份。
哈佛大学于23日早些时候向马萨诸塞州(mǎsàzhūsāizhōu)联邦地区(dìqū)法院提起诉讼，称特朗普政府禁止其招收国际学生的决定是对(duì)哈佛大学违抗白宫政治(zhèngzhì)要求的“违宪报复”，将对哈佛大学和7000多名签证持有者造成“直接且毁灭性的影响”。
法官艾莉森·伯勒斯(lēisī)在一份判决中说，哈佛大学提交的临时限制(xiànzhì)令动议指出，若未能及时听取各方意见，其将遭受“立即发生且无法弥补的损害”。因此，法院要求维持现状直至听证会举行，发布临时限制令具有(jùyǒu)正当性，原告的动议获得批准(pīzhǔn)。
该法院网站信息(xìnxī)显示，听证会定于当地时间5月29日(rì)10时30分在该法院举行。
目前，美国司法部和(hé)国土安全部都还没有就法官的决定进行回应。但预计(yùjì)特朗普政府可能会对伯勒斯的限制令提出上诉。
算力+多模态+智能(zhìnéng)体，英伟达、谷歌、微软对决升级
本周，科技行业迎来了多场备受瞩目的产品发布会。英伟达、谷歌、微软等(děng)科技巨头纷纷亮相，发布了一系列新(xīn)产品与新技术。
英伟达黄仁勋COMPUTEX 2025主题(zhǔtí)演讲
5月19日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在(zài)Computex 2025大会上，发表了一场长达两小时的重磅(zhòngbàng)主题演讲。
在产品与平台方面，英伟达推出NVLink Fusion计划(jìhuà)。NVLink Fusion架构可将其他(qítā)厂商的CPU/ASIC/TPU与英伟达GPU无缝连接。该(gāi)技术提供(tígōng)NVLink Chiplet&接口(jiēkǒu)IP，允许“半定制基础设施”自由组合。
同时，面向(miànxiàng)个人AI计算机市场的DGX Spark与DGX Station也有(yǒu)新进展。其中(qízhōng)，DGX Spark已全面投产，预计几周后上市。
英伟达计划于第三季度(dìsānjìdù)推出GB300，该(gāi)芯片推理(tuīlǐ)性能提升1.5倍、HBM内存提升1.5倍、网络带宽提升2倍，并与上一代保持物理兼容性，实现100%液冷。
另外，黄仁勋称，正在与(yǔ)汽车行业并行推进机器人系统，使用Isaac Groot平台。该平台由一种名为Jetson Thor的新(xīn)处理器驱动，专(zhuān)为机器人应用而设计，适用(shìyòng)于从自主车辆到人机系统。
黄仁勋还表示(biǎoshì)，正在将(jiāng)其AI模型应用于自动驾驶汽车，与梅赛德斯在全球范围内推出一支车队，使用英伟达(wěidá)端到端自动驾驶技术，今年即可实现。
谷歌I/O 2025大会(dàhuì)
5月21日，谷歌在I/O 2025大会上公布了(le)其在AI技术上的最新进展，一共发布了十余(shíyú)款新产品。
核心亮点仍是Gemini模型。Gemini 2.5 Pro新增深度思考版本，在复杂问题处理上表现卓越，融合并行(bìngxíng)思维(sīwéi)技术，能(néng)更像人类 “多角度思考”。此外，谷歌正在为Gemini 2.5 Pro和Gemini 2.5 Flash增添原生(yuánshēng)音频输出(shūchū)能力。
谷歌推出Veo 3视频(shìpín)生成模型，支持原生音频生成，不仅能够生成高清(gāoqīng)视频，还可为视频添加背景音乐、音效甚至对白，解决了(le)以往AI视频生成中“有影无声(wúshēng)”的问题(wèntí)。Gemini多模态或将接入Veo 3视频生成模型，在视频质量、音频生成及文本理解等方面取得突破。
在搜索业务上(shàng)，谷歌将Gemini的AI能力和Google搜索的技术深入融合，推出AI Mode。AI Mode能够比(bǐ)传统的Google搜索更深入地探索(tànsuǒ)网络，帮助用户发现网络上更多的内容，找到更好(gènghǎo)的答案。
谷歌(gǔgē)还与Xreal、Samsung等品牌合作，推出了集成AI助手功能的(de)Android XR智能眼镜。这款眼镜支持实时翻译、导航和信息提示等功能，是谷歌在(zài)可穿戴设备领域的新尝试，为用户提供了全新的交互体验和便捷的信息获取方式(fāngshì)。
微软Build 2025开发者(kāifāzhě)大会
5月(yuè)20日，微软(wēiruǎn)Build 2025大会在美国西雅图拉开帷幕。
微软CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在开场主旨演讲(yǎnjiǎng)中抛出重磅信息：GitHub Copilot不再只是一个(yígè)代码补全工具，而是(érshì)一个可以独立执行开发任务的(de)“智能编程伙伴”。
微软(wēiruǎn)首次在GitHub平台(píngtái)中推出了异步编程智能体。同时，GitHub Models（国际版）新增了提示词管理、轻量化评估和企业级管控功能，让团队无需切换(qièhuàn)平台即可直接测试(cèshì)业界顶尖模型。微软还在VS Code中开(kāi)源智能GitHub Copilot副驾驶对话助手，这些由AI驱动的扩展能力将整合进全球最(zuì)受欢迎开发工具的开源代码库中。
微软(wēiruǎn)发布了可扩展的平台(píngtái)Microsoft Discovery，旨在赋能科研人员，借助AI智能体重构整个科研发现流程。
微软还推出了(le)一个全新开源项目NLWeb，可将任何网站变成智能体应用程序。据悉，NLWeb使(shǐ)网站能够轻松地为用户提供会话界面(jièmiàn)，使用他们选定的模型(móxíng)和自有数据，就可让用户以丰富的语义方式直接与网页内容互动。
此外，微软(wēiruǎn)宣布了与xAI的合作——Grok系列模型将(jiāng)正式接入微软Azure。
11万美元！比特币(bì)再创历史新高
本周，美股三大指数(zhǐshù)均下跌(diē)(diē)。道指和纳指均累跌2.47%，标普500指数累跌2.61%。“科技七姐妹”齐跌。苹果本周累计下跌7.57%，特斯拉和英伟达均累跌3.04%。
10年期美债(měizhài)收益率本周累计上涨2.92个基点(jīdiǎn)，两年期美债收益率本周累跌1.69个基点。
ICE美元(měiyuán)指数跌破100整数关口，本周累跌1.84%，报99.10点。彭博美元指数累跌1.73%，至2023年12月以来(yǐlái)的最低位置。纽约黄金(huángjīn)期价本周累计上涨6.25%，现货(xiànhuò)黄金累涨4.84%。
5月(yuè)22日，比特币亚洲早盘交易中一度上涨(shàngzhǎng)2.2%，首次突破110000美元/枚(méi)，为连续第五天上涨，触及历史新高。截至5月24早上8:38，比特币价格小幅回落至107359美元/枚。
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记者：蔡鼎 宋(sòng)欣悦 兰素英
◆ 本周，美日长债(zhǎngzhài)拍卖双双遭遇“滑铁卢”，敲响了全球(quánqiú)“安全避风港”的警钟。市场甚至担忧日债收益率的飙升会导致(dǎozhì)美债与日债上演一场“抢筹(qiǎngchóu)”大战(dàzhàn)。与此同时，美元正经(zhèngjīng)历史上最强看空潮，期权市场悲观情绪达历史顶峰。更深层的隐忧在于(zàiyú)，全球央行(yāngháng)正在加速“去美元化”，华尔街甚至预警美国主权信用评级恐将连降六级。针对美元资产后续可能的表现，《每日经济新闻》记者采访Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik解读。
◆ 特朗普为何突然对欧盟“发飙”？苹果(píngguǒ)、三星也被“点名”；普京：将在俄乌边境(biānjìng)建立安全缓冲区，乌方：这是(shì)在明确拒绝和平(hépíng)努力(nǔlì)；哈佛禁令引众怒，美法官发临时限制令；科技巨头再掀AI狂潮(kuángcháo)：英伟达NVLink Fusion开放芯片互联生态、谷歌Gemini升级、微软Copilot“变身”；11万美元！比特币再创历史新高。更多内容，尽在《一周国际财经》。
美日长债拍卖遭遇“滑铁卢”，华尔街预警(yùjǐng)美主权评级还将(jiāng)连降六级，美元资产何去何从？
本周，全球主要发达国家长债收益率普遍上行。5月22日，美国30年期(niánqī)国债(guózhài)收益率一度超过5.15%，为2007年以来的最高盘中水平；日本30年期和40年期日债(rìzhài)收益率相继刷新历史高点，一度分别升至(shēngzhì)3.19%和3.7%；30年期德国(déguó)国债和英国国债收益率也一度走高。
本次导致美日等国长期国债利率飙升(biāoshēng)的直接原因是美、日长债拍卖(pāimài)双双(shuāngshuāng)遭遇“滑铁卢”，引发市场对全球债市需求的担忧。美国20年期国债的投标倍数下滑至2.46倍，是今年2月以来的新低(xīndī)。而日本20年国债的投标倍数也创下2012年以来最差表现。
更令人不安的是(shì)，债市的困境并非孤立事件，而是更广泛的美元资产承压的缩影。彭博社援引外汇期权市场的数据(shùjù)称，货币期权交易员对美元今后一年间走势(zǒushì)的看空情绪达到历史顶峰。
这种对美元资产的普遍担忧，也蔓延至美国主权信用评级(jí)领域。从(cóng)信贷市场的定价看，华尔街甚至预计美国主权信用评级未来还将连降六级，至BBB+，稍高于投资(tóuzī)级（BBB-）。
面对这种复杂的(de)局面，全球金融市场正处于一个十字路口(shízìlùkǒu)。美债和日债之间是否会上演一场激烈的“抢筹”大战？抛售压力是否会进一步传导？而备受关注的美联储，又将在6月的议息(yìxī)会议上如何抉择？
美债：20年期拍卖遇冷，将面临同样“崩塌”的日债“抢筹(qiǎngchóu)”？
北京时间5月22日凌晨，20年期美债标售以相对冷淡的需求收场。这(zhè)是自穆迪本月中旬下调(xiàdiào)美国主权信用评级以来，美国财政部首次进行长期限国债的拍卖(pāimài)。
美国财政部发布的结果显示，20年(nián)美债最终得标(biāo)利率(lìlǜ)是5.047%，较4月(yuè)的4.810%高出约24个基点，这是史上第二次得标利率超过5%。得标利率较预发行利率5.035%高出约1.2个基点，创下去年12月以来的最大尾部利差。
投标倍数也表现(biǎoxiàn)不佳，从4月份的2.63倍下滑至2.46倍，是今年2月以来的新低。这(zhè)表明买家对该债券的兴趣有所降低。
分析认为，本次拍卖虽(suī)称不上“灾难性”，但其(qí)糟糕程度足以推高美债收益率(shōuyìlǜ)。5月22日，美国30年期国债收益率一度(yídù)超过5.15%，为2007年以来的最高盘中水平。随后，收益率有所回落，截至发稿报5.031%。
5月22日，30年期美债收益率在上破(pò)5%关口
在太平洋的彼岸，美国国债的第一大持有国——日本的债券市场也遭遇了“滑铁卢(huátiělú)”。5月20日，20年期日债(rìzhài)拍卖的投标倍(bèi)数跌至2.5倍，为2012年以来最差表现。日债收益率飙升的一个关键(guānjiàn)原因在于，日本央行正在退出(tuìchū)对债市的支持，并逐步缩减资产负债表上的国债。
22日，30年期(niánqī)和40年期日债收益率相继刷新历史高点，一度分别升至3.19%和3.7%，市场恐慌(kǒnghuāng)情绪(qíngxù)骤增。截至发稿，30年期和40年期日债收益率分别报3.045%和3.536%。
日本40年期国债本周(běnzhōu)走势
在德银看来，需求均惨淡(cǎndàn)的美债和(hé)日债之间，或许还将上演一场“抢筹码”大战。
德银外汇研究(yánjiū)主管George Saravelos在本周发布的一份报告中表示，日本国债的抛售潮对美债市场构成了更大的威胁：由于本土资产(zīchǎn)对日本投资者吸引力增强，这将(jiāng)加速资金从美国市场撤出。“我们未来数月观点的核心逻辑是：市场正日益受到(shòudào)外部资产头寸的驱动，这种趋势正在对美债市场和美元形成(xíngchéng)双重下行压力。”
华尔街知名空头、法国兴业银行策略师Albert Edwards在周四(zhōusì)的一份(yīfèn)客户报告中警告称，“美国的国债和股市目前都很脆弱，它们受到来自日本(rìběn)资金流的推动（美元也是如此）。如果(rúguǒ)日本国债收益率大幅上升，吸引日本投资者将资金撤回国内，那么套利(tàolì)交易的平仓可能会对美国金融资产产生剧烈冲击。”
日本官方提供的(de)数据显示，海外投资者4月买入价值8.21万亿日元（约合566亿美元）的日本股票和长期债券，创历史纪录(lìshǐjìlù)。不过，外国投资者在日本国债市场中(zhōng)的份额仍然有限。
美元：美元指数较年内高点下跌10%！看空(kànkōng)情绪达历史最高
承压的美元资产不仅仅是美债。据彭博社，货币(huòbì)期权交易员对美元今后一年间走势的看空(kànkōng)情绪达到历史顶峰。
数据显示，“一年期风险逆转”指标跌至负27个基点，为彭博社自2011年起记录这项数据以来的(de)最(zuì)悲观(bēiguān)水平。这意味着，美元看跌期权比看涨期权贵出27个基点，表明交易员已(yǐ)为对冲美元今后一年间贬值风险支付较高溢价。
本周，ICE美元指数再度跌至100整数(zhěngshù)关口下方，从年内(niánnèi)高点已下跌约10%。
美元(měiyuán)指数年初至今走势
美国商品期货交易委员会的最新数据显示，投机者所持(chí)美元净空头头寸达173.2亿美元，接近(jiējìn)2023年7月以来最高水平。
美元信心崩塌的核心导火索在于美国政策(zhèngcè)的不确定性(bùquèdìngxìng)。位于美国纽约的渣打银行汇率研究部负责人史蒂夫·英格兰德说，尽管关税谈判最新进展(zuìxīnjìnzhǎn)可能令市场出现些许平静，但并(bìng)不解决美国面临的长期信心问题，“美元走软的故事尚未结束”。
对美元来说，更大的长期利空或是全球央行加速“去美元化”。从去年底开始，出于分散(fēnsǎn)风险的考虑，各国央行开始增持黄金等(děng)其他(qítā)资产。
据日经新闻本月(běnyuè)中旬报道，全球央行和(hé)政府在外汇储备方面(fāngmiàn)正逐渐远离美元。国际货币基金组织（IMF）汇总的(de)官方外汇储备货币构成（COFER）数据显示，截至2024年(nián)底，全球外汇储备总额为12.36万亿美元，其中美元的占比为57.8%，较2023年底下降0.6个百分点，也是自1995年启动统计以来的年末新低(xīndī)，10年累计下滑超过8个百分点。
美国主权评级(píngjí)：华尔街预警未来还将连降六级
美元(měiyuán)信心的崩塌和全球央行加速“去美元化”的趋势，使得市场对(duì)美国资产的担忧蔓延至其主权信用评级的根基。
上周，美国失去了最后一个Aaa信用评级。据外媒，一些市场人士曾预期这一行动不会对美国资产价格造成长期损害(sǔnhài)——就像(xiàng)2011年美国评级首次(shǒucì)遭遇降级时的情况一样。
《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，2011年时，美国的联邦政府(liánbāngzhèngfǔ)债务/GDP（国内生产总值）比率达到94%，创下(chuàngxià)了当时的最高纪录。但(dàn)当时的联邦基金利率仅为0.25%，通胀率(tōngzhànglǜ)位于3%且处于下行通道(tōngdào)，数年后更是降至零，直到2020年疫情时才重返3%。
如今的情况则大不相同。顶级评级机构穆迪(mùdí)的数据显示(xiǎnshì)，当前美国公共债务约占GDP的100%，预计到2035年(nián)将(jiāng)进一步上升至134%。此外，官方利率超过4%，4月(yuè)CPI同比上涨2.3%，为2021年2月以来的最小涨幅，但随着关税政策引发的价格上涨，预计接下来通胀又将抬头。
2024年，公众持有的美国联邦政府债务(zhàiwù)与(yǔ)GDP之比达98%。图片来源：彼得·彼得森基金会网站
从信贷市场的定价看，华尔街甚至似乎预计美国(měiguó)主权信用评级未来还将连降(liánjiàng)六级。
具体来看，路透社(lùtòushè)报道称，以信用违约掉期定价(dìngjià)（CDS）作为输入，标普全球的Capital IQ模型将美国主权信用评级从目前的等级下调六级至(zhì)BBB+，即勉强维持投资级地位。
图片来源：路透社(lùtòushè)报道截图
报道同时称，诚然，目前CDS定价可能受到技术性违约风险的扭曲，原因是围绕自我设定的债务上限可能爆发(bàofā)另一场政治恶战，但美国信用(xìnyòng)质量受到的损害是真实存在(cúnzài)的，所有(suǒyǒu)主要信用评级公司都在一再强调这一点。
除非美国国会同意提高债务(zhàiwù)上限，否则今年夏天很可能(kěnéng)再次出现债务上限辩论，因为美国政府将在(zài)8月份的某个时候耗尽资金。美国国会曾在今年1月份达到了法定借款限额，此后一直在采取“非常措施”以防止突破(tūpò)上限。
值得注意的是，据(jù)新华社，5月22日，美国国会众议院以微弱优势通过(tōngguò)一项(yīxiàng)大规模税收与支出法案。美国联邦预算问责委员会此前警告，该法案将大幅推高联邦债务。
Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik在接受每经记者采访时(shí)表示，“美国主权信用评级被穆迪下调反映出人们对美国政府控制开支的能力或(huò)意愿的怀疑。众议院(zhòngyìyuàn)通过、参议院正在讨论的新联邦预算包括大规模增加支出，但没有相应的收入措施。分析人士警告说，这一趋势(qūshì)将(jiāng)进一步扩大赤字，给美债收益率(shōuyìlǜ)带来上行压力。”
Pavlik进一步说道：“更高的借贷成本会对(duì)市场(shìchǎng)产生广泛的影响：会抑制(yìzhì)企业投资，减少消费者支出，并给美股估值(gūzhí)带来压力。如果持续下去，即使企业盈利表现强劲，这种环境也可能会挑战未来美股的表现。”
焦点：美联储(měiliánchǔ)6月将如何抉择？
美债(měizhài)收益率(shōuyìlǜ)上升引发(yǐnfā)的市场波动也给美联储带来了压力。尽管目前期货交易(qīhuòjiāoyì)员认为美联储FOMC（联邦公开市场委员会）在6月中旬举行的议息会议上仍将“按兵不动”，但投资者十分关注其政策声明以及美联储主席鲍威尔将释放的信号。
分析认为(rènwéi)，若鲍威尔释放(shìfàng)鹰派信号，可能加剧美债抛售，进一步推高美债收益率；若暗示降息，或引发美元贬值与通胀反弹。
瑞银财富管理投资总监(zǒngjiān)（CIO）办公室在发给每经记者的置评邮件中称，“美联储可能会在今年晚些时候(wǎnxiēshíhòu)恢复宽松政策。尽管我们(wǒmen)认为美国今年或(huò)避免全面衰退，但增长放缓和劳动力市场疲软或促使美联储在未来几个(gè)月恢复降息，我们预计的基准情景是，美联储今年在9月开始降息，全年幅度或达75个基点。”
特朗普为何(wèihé)突然对欧盟“发飙”？
苹果(píngguǒ)、三星也被“点名”
特朗普 图片来源(láiyuán)：新华社记者 胡友松摄
据央视新闻，当地时间(shíjiān)5月23日，美国总统特朗普在社交媒体上表示，建议(jiànyì)自6月1日起(rìqǐ)对欧盟征收50%的关税。特朗普声明公布后，美国在2025年陷入衰退的几率上升到43%。
特朗普(tèlǎngpǔ)称，欧盟成立(chénglì)的主要目的就是“在(zài)贸易上占美国(měiguó)的便宜”。欧盟设置了强大的贸易壁垒、征收增值税、企业罚款、非货币(huòbì)贸易壁垒、货币操纵、针对美国公司不公平且不合理的诉讼等。他表示，美国与欧盟的谈判“毫无进展”。因此，他建议从2025年(nián)6月1日起对来自欧盟的商品征收50%的关税。如果商品在美国制造或生产，则无需缴纳关税。
特朗普(tèlǎngpǔ)相关言论发表后(hòu)，欧洲斯托克600指数(zhǐshù)、意大利富时(fùshí)MIB指数、德国法兰克福股市DAX指数、法国巴黎股市CAC40指数、西班牙股市IBEX35指数跌幅均超2%。其中，德国DAX指数跌至两周以来最低水平，当天一度下跌至23325.5点。
据熟悉美欧谈判的消息人士透露，目前双方谈判再度(zàidù)陷入僵局，美国要求欧盟作出单边让步以向美企开放市场，而欧盟则寻求一项(yīxiàng)双方共(gòng)赢的协议。
对于特朗普(tèlǎngpǔ)的最新言论，欧盟委员会表示，欧盟委员会负责贸易(màoyì)和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇当天将与美国贸易代表格里尔通电话，在(zài)双方通话前暂不会对该消息作出回应。
谢夫乔维奇当日表示，欧盟全力投入，致力于与美国达成一项对(duì)双方都有利的协议。欧盟与美国的贸易必须以相互尊重而(ér)非威胁为指导。欧盟委员会仍愿意真诚开展工作(gōngzuò)，同时欧盟随时准备捍卫其利益。
欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格也在社交(shèjiāo)媒体上(shàng)表示，欧洲议会国际贸易委员会准备与美国接触，但不会在关键问题上让步。
目前(mùqián)，美国继续对欧盟(ōuméng)钢铝产品和汽车加征25%关税(guānshuì)，对几乎所有其他商品维持10%“基准关税”。欧盟则于5月初就反制美国关税的价值近千亿欧元(ōuyuán)商品清单启动公众咨询。欧盟指出，一旦谈判未能达成互利结果，欧盟将采取反制措施。
此外，特朗普23日还表示，如果苹果公司在美国(měiguó)销售的手机是在外国制造的，则(zé)应该面临(miànlín)至少25%的关税。若三星产品非美国制造，也将对其征收25%的关税。若苹果公司、三星在美国建厂(jiànchǎng)，将免征关税。特朗普称，将在六月底前对苹果公司和三星征收关税。
目前，苹果公司和三星电子公司均未就此消息作出(zuòchū)回应。
普京：将在俄乌边境建立安全(ānquán)缓冲区
乌方：这是(shì)在拒绝和平努力
普京 图片来源(láiyuán)：新华社记者 刘恺摄
据新华社，俄罗斯(éluósī)总统(zǒngtǒng)普京5月22日表示，俄罗斯决定在俄乌边境地区设立安全缓冲区，以保护布良斯克、别尔哥罗德和(hé)库尔斯克地区免受乌克兰武装部队打击。
据(jù)俄媒体报道，普京已(yǐ)多次重申建立安全缓冲区的必要性。俄军事(jūnshì)专家亚历山大·米哈伊洛夫说，这是为了实现对乌克兰的特别军事行动(jūnshìxíngdòng)的目标之一，即乌克兰的非军事化。缓冲区并非某种新的法律实体，本质上是一种与军事行动进程直接相关的临时现象。
针对俄方(éfāng)设立“缓冲区(huǎnchōngqū)”的主张，乌克兰外长瑟比加22日在社交媒体发文称，俄方这一“新的挑衅性言论”是在“明确地(dì)拒绝和平努力”。他呼吁各方施加更大压力迫使俄方停战。
在哈尔科夫州驻扎的乌军新闻官伊万·舍夫措夫23日在视频节目(jiémù)中说，俄方所谓(suǒwèi)的“缓冲区”指的是位于俄方炮火射程内的乌边境(biānjìng)领土。乌军不会同意单方面在乌边境建立“缓冲区”的要求，相反，乌军将尽一切努力在俄领土上(shàng)建立“缓冲区”。
俄国家杜马国防委员会另一位第一副主席克拉索夫说，缓冲区能否设立取决于乌克兰(wūkèlán)当局是否(shìfǒu)同意。如果乌克兰在恢复谈判(tánpàn)期间不阻碍缓冲区的(de)设立，这项工作将会很快完成。“一切都取决于乌克兰及西方的态度。”
哈佛禁令引众怒(zhòngnù)，美法官发临时限制令
哈佛(hāfú)大学创始人约翰·哈佛的雕塑。图片来源：新华社记者 刘杰摄
据(jù)央视新闻，当地时间5月23日，美国马萨诸塞州联邦地区法院一名法官对特朗普政府禁止(jìnzhǐ)哈佛大学招收国际学生的政策发出临时限制令，要求在举行听证会(tīngzhènghuì)之前“维持现状”。
美国国土安全部5月22日表示，特朗普政府已暂停哈佛大学招收国际学生(xuéshēng)的资格。美国国土安全部部长克里斯蒂·诺姆在致哈佛大学的一封信中表示，哈佛大学的学生和交流访问者项目（SEVP）认证即日起被撤销。此举意味着(yìwèizhe)哈佛大学将(jiāng)无法再招收国际学生，现有的外国学生必须(bìxū)转学(zhuǎnxué)，否则将失去合法身份。
哈佛大学于23日早些时候向马萨诸塞州(mǎsàzhūsāizhōu)联邦地区(dìqū)法院提起诉讼，称特朗普政府禁止其招收国际学生的决定是对(duì)哈佛大学违抗白宫政治(zhèngzhì)要求的“违宪报复”，将对哈佛大学和7000多名签证持有者造成“直接且毁灭性的影响”。
法官艾莉森·伯勒斯(lēisī)在一份判决中说，哈佛大学提交的临时限制(xiànzhì)令动议指出，若未能及时听取各方意见，其将遭受“立即发生且无法弥补的损害”。因此，法院要求维持现状直至听证会举行，发布临时限制令具有(jùyǒu)正当性，原告的动议获得批准(pīzhǔn)。
该法院网站信息(xìnxī)显示，听证会定于当地时间5月29日(rì)10时30分在该法院举行。
目前，美国司法部和(hé)国土安全部都还没有就法官的决定进行回应。但预计(yùjì)特朗普政府可能会对伯勒斯的限制令提出上诉。
算力+多模态+智能(zhìnéng)体，英伟达、谷歌、微软对决升级
本周，科技行业迎来了多场备受瞩目的产品发布会。英伟达、谷歌、微软等(děng)科技巨头纷纷亮相，发布了一系列新(xīn)产品与新技术。
英伟达黄仁勋COMPUTEX 2025主题(zhǔtí)演讲
5月19日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在(zài)Computex 2025大会上，发表了一场长达两小时的重磅(zhòngbàng)主题演讲。
在产品与平台方面，英伟达推出NVLink Fusion计划(jìhuà)。NVLink Fusion架构可将其他(qítā)厂商的CPU/ASIC/TPU与英伟达GPU无缝连接。该(gāi)技术提供(tígōng)NVLink Chiplet&接口(jiēkǒu)IP，允许“半定制基础设施”自由组合。
同时，面向(miànxiàng)个人AI计算机市场的DGX Spark与DGX Station也有(yǒu)新进展。其中(qízhōng)，DGX Spark已全面投产，预计几周后上市。
英伟达计划于第三季度(dìsānjìdù)推出GB300，该(gāi)芯片推理(tuīlǐ)性能提升1.5倍、HBM内存提升1.5倍、网络带宽提升2倍，并与上一代保持物理兼容性，实现100%液冷。
另外，黄仁勋称，正在与(yǔ)汽车行业并行推进机器人系统，使用Isaac Groot平台。该平台由一种名为Jetson Thor的新(xīn)处理器驱动，专(zhuān)为机器人应用而设计，适用(shìyòng)于从自主车辆到人机系统。
黄仁勋还表示(biǎoshì)，正在将(jiāng)其AI模型应用于自动驾驶汽车，与梅赛德斯在全球范围内推出一支车队，使用英伟达(wěidá)端到端自动驾驶技术，今年即可实现。
谷歌I/O 2025大会(dàhuì)
5月21日，谷歌在I/O 2025大会上公布了(le)其在AI技术上的最新进展，一共发布了十余(shíyú)款新产品。
核心亮点仍是Gemini模型。Gemini 2.5 Pro新增深度思考版本，在复杂问题处理上表现卓越，融合并行(bìngxíng)思维(sīwéi)技术，能(néng)更像人类 “多角度思考”。此外，谷歌正在为Gemini 2.5 Pro和Gemini 2.5 Flash增添原生(yuánshēng)音频输出(shūchū)能力。
谷歌推出Veo 3视频(shìpín)生成模型，支持原生音频生成，不仅能够生成高清(gāoqīng)视频，还可为视频添加背景音乐、音效甚至对白，解决了(le)以往AI视频生成中“有影无声(wúshēng)”的问题(wèntí)。Gemini多模态或将接入Veo 3视频生成模型，在视频质量、音频生成及文本理解等方面取得突破。
在搜索业务上(shàng)，谷歌将Gemini的AI能力和Google搜索的技术深入融合，推出AI Mode。AI Mode能够比(bǐ)传统的Google搜索更深入地探索(tànsuǒ)网络，帮助用户发现网络上更多的内容，找到更好(gènghǎo)的答案。
谷歌(gǔgē)还与Xreal、Samsung等品牌合作，推出了集成AI助手功能的(de)Android XR智能眼镜。这款眼镜支持实时翻译、导航和信息提示等功能，是谷歌在(zài)可穿戴设备领域的新尝试，为用户提供了全新的交互体验和便捷的信息获取方式(fāngshì)。
微软Build 2025开发者(kāifāzhě)大会
5月(yuè)20日，微软(wēiruǎn)Build 2025大会在美国西雅图拉开帷幕。
微软CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在开场主旨演讲(yǎnjiǎng)中抛出重磅信息：GitHub Copilot不再只是一个(yígè)代码补全工具，而是(érshì)一个可以独立执行开发任务的(de)“智能编程伙伴”。
微软(wēiruǎn)首次在GitHub平台(píngtái)中推出了异步编程智能体。同时，GitHub Models（国际版）新增了提示词管理、轻量化评估和企业级管控功能，让团队无需切换(qièhuàn)平台即可直接测试(cèshì)业界顶尖模型。微软还在VS Code中开(kāi)源智能GitHub Copilot副驾驶对话助手，这些由AI驱动的扩展能力将整合进全球最(zuì)受欢迎开发工具的开源代码库中。
微软(wēiruǎn)发布了可扩展的平台(píngtái)Microsoft Discovery，旨在赋能科研人员，借助AI智能体重构整个科研发现流程。
微软还推出了(le)一个全新开源项目NLWeb，可将任何网站变成智能体应用程序。据悉，NLWeb使(shǐ)网站能够轻松地为用户提供会话界面(jièmiàn)，使用他们选定的模型(móxíng)和自有数据，就可让用户以丰富的语义方式直接与网页内容互动。
此外，微软(wēiruǎn)宣布了与xAI的合作——Grok系列模型将(jiāng)正式接入微软Azure。
11万美元！比特币(bì)再创历史新高
本周，美股三大指数(zhǐshù)均下跌(diē)(diē)。道指和纳指均累跌2.47%，标普500指数累跌2.61%。“科技七姐妹”齐跌。苹果本周累计下跌7.57%，特斯拉和英伟达均累跌3.04%。
10年期美债(měizhài)收益率本周累计上涨2.92个基点(jīdiǎn)，两年期美债收益率本周累跌1.69个基点。
ICE美元(měiyuán)指数跌破100整数关口，本周累跌1.84%，报99.10点。彭博美元指数累跌1.73%，至2023年12月以来(yǐlái)的最低位置。纽约黄金(huángjīn)期价本周累计上涨6.25%，现货(xiànhuò)黄金累涨4.84%。
5月(yuè)22日，比特币亚洲早盘交易中一度上涨(shàngzhǎng)2.2%，首次突破110000美元/枚(méi)，为连续第五天上涨，触及历史新高。截至5月24早上8:38，比特币价格小幅回落至107359美元/枚。
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记者：蔡鼎 宋(sòng)欣悦 兰素英
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